調(diào)整存款利率上限和貸款利率下限意義重大

　　儲(chǔ)戶很可能因此而不會(huì)產(chǎn)生損失，降息后仍有望維持正利率

　　這次央行降息還有一個(gè)重要“看點(diǎn)”，那就是在降息的同時(shí)，央行宣布將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍?！斑@實(shí)質(zhì)上是以漸進(jìn)的方式在推進(jìn)利率市場化改革，從某種意義上說，這項(xiàng)舉措比降息更為重要，影響更為深遠(yuǎn)”，巴曙松說。

　　1992年，我國確立了建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的改革目標(biāo)，要讓市場在資源配置中起基礎(chǔ)性作用。利率作為非常重要的資金價(jià)格，應(yīng)該在市場有效配置資源過程中起基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用，實(shí)現(xiàn)資金流向和配置的不斷優(yōu)化。

　　“20世紀(jì)90年代以來，我國一直在有序推進(jìn)利率市場化，現(xiàn)在只剩下最后的‘堡壘’——存款利率管住上限，不能超過基準(zhǔn)利率，貸款利率管住下限，下浮幅度不能超過基準(zhǔn)利率的0.9倍。這次宣布擴(kuò)大存款利率上限和貸款利率下限，雖然沒有完全放開上下限管制，但朝著利率市場化的方向又邁出了堅(jiān)實(shí)的一步，也有利于銀行、企業(yè)、市場逐步適應(yīng)利率市場化”，連平說。

　　另一方面，調(diào)整存款利率上限和貸款利率下限還有利于“優(yōu)化”降息效果：

　　——儲(chǔ)戶很可能因此而不受降息影響，不會(huì)產(chǎn)生損失。連平認(rèn)為，存款的兩個(gè)重要來源分別是信貸投放和外匯占款。今年以來，銀行信貸增量減少、外匯占款增長趨勢(shì)性放緩，導(dǎo)致存款增長困難。4月份，人民幣存款減少4656億元，同比少增8080億元?！叭缃?，銀行拉存款競爭非常激烈，存款上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.1倍后，我們預(yù)計(jì)絕大部分銀行都會(huì)將存款利率上浮到基準(zhǔn)利率的1.1倍。這樣一來，雖然一年期存款基準(zhǔn)利率降了0.25個(gè)百分點(diǎn)，但儲(chǔ)戶享受的存款利率很可能上浮10%，算下來為3.575%，比降息前3.5%的基準(zhǔn)利率還高一些!”

　　有儲(chǔ)戶擔(dān)心降息后“負(fù)利率”又卷土重來，對(duì)此，連平表示：“預(yù)計(jì)今年全年CPI漲幅為3.3%，降息加上存款利率上限擴(kuò)大，使儲(chǔ)戶很可能享受3.575%的存款利率，因此降息后仍有望維持‘正利率’?！?br/>
　　——降息已使貸款基準(zhǔn)利率下浮，擴(kuò)大貸款利率下限則可能使貸款利率進(jìn)一步下浮，從而進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。巴曙松則認(rèn)為，從抽樣調(diào)查的情況看，目前貸款利率下浮比例不到5%，此次降息加上貸款利率下限擴(kuò)大，會(huì)使更大范圍的貸款需求受益，對(duì)擴(kuò)大貸款需求有積極作用。

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