從２００８年４月２４日起，證券交易印花稅稅率由3％。下調(diào)至1％。。分析人士認(rèn)為，這既在意料之外，又在意料之中。意料之外的是調(diào)整時(shí)點(diǎn)和調(diào)整方式似乎難以預(yù)見；意料之內(nèi)則是，在證監(jiān)會出臺對“大小非”解禁的指導(dǎo)意見后，調(diào)整印花稅稅率成為市場預(yù)期的維護(hù)市場穩(wěn)定的有力手段之一。

　　證券交易印花稅是在證券交易環(huán)節(jié)征收的稅收，只要從事證券交易就會被課稅。因此，提高印花稅稅率將明顯增加交易成本，而降低稅率則明顯減少交易環(huán)節(jié)“損耗”。

　　調(diào)整稅率之所以被認(rèn)為是政府維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行的有力手段，直接原因在于它的強(qiáng)制性和直接性。

　　首先，稅率降低將減少交易成本，從另一個(gè)角度來看，就是直接增加居民的財(cái)產(chǎn)性收入。當(dāng)前，股票已走進(jìn)千家萬戶，基金和股票投資已成為老百姓增加財(cái)產(chǎn)性收入的重要渠道。截至４月１８日，兩市Ａ股賬戶已經(jīng)超過１．１６億戶，其中有效賬戶也接近１億戶?？梢哉f，股市牽動著數(shù)以億計(jì)人口的直接利益。

　　其次，我國資本市場仍是“新興加轉(zhuǎn)軌”的市場，因此，在保持稅制總體穩(wěn)定的前提下，通過局部稅制微調(diào)對股市進(jìn)行調(diào)控也是必要的。歷史情況也顯示，調(diào)整印花稅稅率是調(diào)節(jié)市場交易活躍程度的重要手段。在市場交易相對趨冷，市場信心不足的今天，降低稅率將提振市場活躍度。

　　第三，降低印花稅稅率是完善資本市場稅制的一條路徑。中國社科院財(cái)貿(mào)所專家認(rèn)為，根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，降低證券交易環(huán)節(jié)稅率，逐步向持有環(huán)節(jié)的資本利得稅過渡是一個(gè)長期趨勢，稅率調(diào)整應(yīng)放到資本市場改革中進(jìn)行全盤考慮。有關(guān)專家說，目前絕大多數(shù)成熟市場都已經(jīng)取消了證券交易印花稅，尚在征收的也大多采取單邊征收方式。從這個(gè)意義上來說，此番印花稅的下調(diào)，是中國股市通過“減負(fù)”向成熟市場的一次“靠攏”。

　　第四，稅率調(diào)整反映了政府對資本市場的負(fù)責(zé)任態(tài)度?，F(xiàn)在在證券市場信心不足，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢不確定性增大的時(shí)候，降低印花稅稅率也發(fā)出了政府努力維持股市穩(wěn)定運(yùn)行的政策信號。股市健康發(fā)展，也將對經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展產(chǎn)生重要影響。

　　專家強(qiáng)調(diào)，資本市場的平穩(wěn)運(yùn)行需要政府“相機(jī)抉擇”，更需要以堅(jiān)實(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)增長和健康的上市公司作為基石，政府應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè)和市場監(jiān)管，維護(hù)公開公平公正的市場秩序，充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用，推動資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。